La notizia in sintesi
- Il PIL della Cina cresce del 4,3% nel secondo trimestre.
- Domanda interna debole e costi energetici frenano l’economia.
- Export di tecnologia, auto elettriche e semiconduttori sostiene la produzione.
- Il Politburo può valutare nuovi stimoli entro fine mese.
(Riassunto generato con AI)
La crescita cinese rallenta sotto il target
La Cina ha registrato una crescita del PIL del 4,3% tra aprile e giugno, in rallentamento rispetto al 5% del primo trimestre e al di sotto dell’obiettivo annuo fissato da Pechino tra il 4,5% e il 5%. I dati ufficiali, diffusi oggi, fotografano la più debole espansione trimestrale dalla fase finale delle restrizioni anti-Covid del 2022.
Il rallentamento riguarda la seconda economia mondiale e arriva nel primo trimestre completo successivo all’inizio della guerra in Iran, il 28 febbraio. Il contesto è segnato dall’aumento dei costi di petrolio e materie prime, dalla fragilità dei consumi interni e dalla crisi prolungata del comparto immobiliare.
Secondo il National Bureau of Statistics, l’economia affronta maggiori fattori di instabilità esterna e uno squilibrio fra un’offerta produttiva solida e una domanda domestica insufficiente. Nel primo semestre il PIL è cresciuto del 4,7%, mentre l’incremento congiunturale del secondo trimestre è stato dello 0,9%.
Export forte, consumi e immobili ancora fragili
La debolezza interna non ha impedito all’export cinese di accelerare: a giugno le esportazioni sono aumentate del 27% su base annua. La spinta è arrivata soprattutto dalla domanda globale di semiconduttori per i data center dedicati all’intelligenza artificiale e dalle vendite estere di veicoli elettrici, con le esportazioni mensili di automobili oltre un milione di unità per la prima volta.
Il quadro domestico resta però disomogeneo. Le vendite al dettaglio sono salite dell’1% a giugno, dopo il calo dello 0,6% di maggio, mentre la produzione industriale è aumentata del 5,3% e la disoccupazione urbana è scesa al 5% dal 5,1%. Sono segnali di stabilizzazione, ma non cancellano le criticità della domanda.
I prezzi delle nuove abitazioni hanno continuato a diminuire dello 0,1% a giugno, sia pure a un ritmo più lento rispetto al mese precedente. Gli investimenti in immobilizzazioni sono scesi del 5,7% nella prima metà dell’anno, peggiorando il -4,1% registrato nei primi cinque mesi.
Fabien Yip, analista di IG, ha osservato che le imprese assorbono i maggiori costi energetici e delle materie prime perché la domanda dei consumatori non consente di trasferirli pienamente sui prezzi. Per l’analista, il problema diventerebbe più complesso se la guerra in Iran dovesse protrarsi.
Una lettura più prudente è proposta da Julian Evans-Pritchard, responsabile dell’economia cinese di Capital Economics: il nuovo target di crescita più basso potrebbe aver dato alle autorità più spazio per riconoscere una debolezza già esistente, invece di indicare un deterioramento improvviso.
Il possibile intervento del Politburo
Il dato sul PIL può ora pesare sull’agenda del Politburo del Partito Comunista Cinese, atteso entro fine mese per valutare il quadro economico. Tra le opzioni indicate figurano un aumento della spesa pubblica e nuovi investimenti infrastrutturali, strumenti che potrebbero sostenere domanda e occupazione.
I mercati hanno reagito con cautela: lo yuan offshore ha conservato un rialzo dello 0,1%, mentre il rendimento dei titoli di Stato decennali è rimasto stabile all’1,73%. La conseguenza decisiva sarà la capacità di trasformare la forza dell’export in un recupero più duraturo dei consumi interni.
FAQ
Quanto è cresciuto il PIL cinese?
Sì, il PIL della Cina è cresciuto del 4,3% nel secondo trimestre e del 4,7% nel primo semestre.
Qual è il target di crescita di Pechino?
Sì, Pechino ha fissato per l’anno un obiettivo di crescita compreso tra il 4,5% e il 5%.
Perché l’export cinese aumenta?
Sì, l’export beneficia della domanda di semiconduttori per l’AI e dei veicoli elettrici, con esportazioni di auto oltre un milione a giugno.
Come va il mercato immobiliare cinese?
Sì, i prezzi delle nuove abitazioni sono scesi dello 0,1% a giugno e gli investimenti in immobilizzazioni del 5,7% nel semestre.
Su quali fonti si basa questa analisi?
Sì, il contenuto nasce da analisi approfondita e verifica incrociata della nostra Redazione su più fonti: BBC News e Wall Street Italia.
