I derivati crittografici, che offrono "esposizione sintetica" agli strumenti finanziari tradizionali, sono inappropriati per gli investitori al dettaglio, ha avvertito Philip Liu, co-fondatore e chief law officer di Arca , una società di gestione di investimenti criptati di Los Angeles.
Recentemente, sono stati annunciati progetti di crittografia che consentono ad un investitore di "ottenere esposizione" a un titolo oa un paniere di azioni (come lo S & P 500) senza possedere effettivamente il titolo o un ETF (fondo negoziato in borsa) che possiede il paniere di scorte.
In un post sul blog, Liu ha sostenuto che i derivati finanziari sono "strumenti finanziari complessi e intrecciati che possono spazzare via una fortuna con un passo falso o un errore di calcolo da parte di una persona o qualcun altro al di fuori del controllo della persona".
"I derivati finanziari sono stati chiamati" bombe a orologeria "e" armi finanziarie di distruzione di massa "di Warren Buffett ", ha aggiunto Liu. Ha classificato i derivati crittografici come "esotico". È diverso dai derivati stile vaniglia che seguono regole stabilite comunemente come le opzioni negoziate in borsa. Secondo Liu, i derivati esotici sono "tutto il resto" e possono includere caratteristiche su misura.
"Alcuni hanno sostenuto che i derivati crittografici forniscono accesso al mercato e al prodotto che non è al momento disponibile.Sono gentilmente d'accordo.I derivati esotici sono adatti solo per investitori molto sofisticati (gestori di hedge fund, grandi istituzioni come banche e compagnie assicurative) e anche questi investitori sofisticati ottengono ha sbagliato a volte portando a conseguenze disastrose ", ha detto il co-fondatore.
Secondo lui, tali derivati sono inadatti all'investitore medio a causa, tra l'altro, del rischio di controparte, che "probabilmente non può" essere valutato da un investitore al dettaglio. Inoltre, sta discutendo la valutazione e leva i rischi e i rischi associati a vari eventi come fusioni, regolamentazione, bancarotta e vari eventi di turbativa del mercato.
"Come si può tenere conto di tali eventi? Se queste domande non possono essere risolte, il contratto derivato presenta gravi lacune che possono portare a grandi perdite", ha sottolineato Liu, aggiungendo che non bisogna dimenticare che gli strumenti derivati sono anche i più remunerativi intensiva.
"Alcuni hanno sostenuto che i derivati sono appropriati per gli investitori al dettaglio non statunitensi perché non sono proibiti per gli investitori al dettaglio in tutte le giurisdizioni." Non sono d'accordo, credo che la complessità di questi prodotti li renda adatti solo ai più economicamente capaci e sofisticati investitori e controparti, tutti gli altri dovrebbero stare lontani da loro ", ha concluso Liu.
Come riportato la scorsa settimana, la piattaforma di contratti finanziari decentralizzati UMA ha lanciato il token di USStocks che rappresenta la proprietà sintetica di un indice dei 500 titoli azionari statunitensi quotati in borsa. Nel frattempo, ci sono altri progetti, come Currency.com , DX.Exchange e Synthetix , che offrono esposizione a azioni, materie prime, ETF. Synthetix prevede anche di lanciare indici e scambi di derivati "a breve". Tutti questi prodotti non sono disponibili negli Stati Uniti
Tuttavia, Arca stessa sta lavorando all'Arca UST Coin, un progetto stablecoin, attualmente in fase di revisione con la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti. Con la moneta, la società punta a rendere pubblici i buoni del tesoro statunitensi utilizzando la piattaforma di titoli digitali Arca e pagano interessi ai proprietari della moneta trimestrale.
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