Thai SEC propone nuove regole per investimenti crypto in fondi comuni e privati

Nuove normative per l’investimento in criptovalute

La Commissione di Securities and Exchange della Thailandia ha avviato un’iniziativa volta a riformare il panorama degli investimenti in criptovalute. Questa proposta di regolamentazione permetterebbe ai fondi comuni e privati di ampliare le loro operazioni includendo attivi digitali, un segnale chiaro di come il regolatore intenda adattarsi agli sviluppi internazionali e soddisfare l’interesse crescente da parte degli investitori istituzionali. La bozza della proposta è stata divulgata mercoledì, con l’obiettivo di raccogliere feedback pubblico prima di procedere con l’attuazione finale delle normative.

La SEC tailandese sta cercando di consentire a società di valori mobiliari e gestori di fondi di proporre servizi dedicati a investitori di grande portata, desiderosi di diversificare i propri portafogli con prodotti legati alle criptovalute, come gli exchange-traded funds (ETF). Questo movimento segue un’impennata d’interesse a livello globale, soprattutto dopo che sono stati approvati per il trading ETF basati su Bitcoin ed Ethereum negli Stati Uniti, rispettivamente, a gennaio e maggio.

Nonostante gli investitori tailandesi abbiano finora avuto la possibilità di accedere a ETF crittografici all’estero, il framework attuale per i fondi comuni, risalente al 2015, è risultato inadeguato rispetto ai rapidi sviluppi del mercato degli attivi digitali all’estero. Secondo una traduzione approssimativa della proposta, “L’ufficio della SEC ritiene necessario adeguare i criteri per consentire investimenti in attivi digitali, in linea con i progressi internazionali.”

Un punto significativo della proposta è la distinzione tra attivi ad alto rischio, come il Bitcoin, e stablecoin come Tether, progettate per mantenere un valore stabile. Ciò mette in rilievo l’intenzione della SEC di creare un quadro regolamentare più robusto che non solo permetta, ma incoraggi anche l’adozione consapevole degli attivi digitali, promuovendo allo stesso tempo la stabilità e la sicurezza per gli investitori.

Obiettivi della SEC tailandese

Criteri per fondi di investimento digitali

La Commissione di Securities and Exchange della Thailandia non si limita a proporre la possibilità di investire in criptovalute; essa vuole anche stabilire criteri rigorosi per garantire che tale investimento sia gestito in modo prudente e responsabile. La proposta di regolazione mira a delineare chiaramente le categorie di fondi che possono accedere a questi attivi digitali, con un particolare focus sulla protezione degli investitori e sulla gestione dei rischi associati alle criptovalute.

Un aspetto fondamentale delle nuove linee guida è la distinzione tra i vari tipi di investitori. Per esempio, i fondi comuni di investimento destinati al pubblico retail avranno a disposizione solo una limitata esposizione agli attivi digitali: la dotazione massima sarà fissata al 15% del portafoglio. Questa misura è progettata per ridurre il rischio per gli investitori al dettaglio, che potrebbero non avere la stessa capacità di analisi e di gestione del rischio di investitori più sofisticati.

Al contrario, i fondi destinati a investitori istituzionali o a ultra-high-net-worth individuals non avranno alcun limite di esposizione agli attivi digitali, purché gli stessi gestiscano adeguatamente il rischio attraverso la diversificazione. Questo approccio riflette la necessità di un framework flessibile che consenta a investitori esperti di navigare il mercato delle criptovalute in un contesto di maggiore libertà, a condizione che le pratiche di investimento siano condotte in modo responsabile.

Inoltre, la SEC tailandese richiede che i gestori di fondi esercitino un decreto fiduciario nella selezione di canali di investimento adeguati. Questo implica un dovere di diligenza nell’identificare opportunità che non solo siano in linea con le normative vigenti, ma che rispettino anche i principi di etica e responsabilità nell’investimento. I gestori saranno tenuti a monitorare costantemente le performance degli attivi digitali e a comunicare eventuali rischi significativi agli investitori.

Le regole proposte chiariranno ulteriormente i requisiti per la comunicazione delle informazioni agli investitori riguardo i rischi, le opportunità e le prestazioni potenziali degli investimenti in criptovalute, fornendo così un ulteriore livello di trasparenza necessario per sviluppare un mercato di investimenti digitali più maturo e informato in Thailandia.

Criteri per fondi di investimento digitali

Limiti e linee guida per i vari tipi di fondi

La recente proposta della Commissione di Securities and Exchange della Thailandia introduce limiti e linee guida specifiche destinate a regolamentare l’esposizione ai fondi di investimento digitali. Questi parametri sono cruciali non solo per garantire la sicurezza degli investitori, ma anche per stabilire un quadro di riferimento per la gestione oculata dei rischi associati al mercato delle criptovalute. Un’attenzione particolare è rivolta alle diverse categorie di fondi, ognuna con requisiti ed esposizioni distintive a seconda del loro profilo di rischio.

Per le fondi comuni di investimento retail, l’esposizione massima delle risorse in criptovalute sarà fissata al 15% del portafoglio totale. Questo limite è stato progettato per proteggere gli investitori al dettaglio, che generalmente potrebbero non possedere le competenze necessarie per affrontare i rischi legati all’alta volatilità delle criptovalute. Questo approccio prudente riflette un impegno a promuovere l’inclusione finanziaria sostenibile, evitando esperienze negative che potrebbero derivare da investimenti eccessivamente rischiosi.

Al contrario, i fondi destinati a investitori istituzionali o a ultra-high-net-worth individuals non saranno vincolati da un limite di esposizione. Tuttavia, dovranno dimostrare di adottare pratiche di diversificazione adeguate, affinché la gestione dei rischi possa avvenire in modo efficace. Questo equilibrio tra libertà di investimento e responsabilità evidenzia il desiderio della SEC di stimolare un ambiente nel quale investitori esperti possano operare liberamente, pur mantenendo sotto controllo potenziali eccessi nella loro esposizione agli attivi digitali.

Le direttive della SEC richiedono anche che la gestione delle risorse sia accompagnata da una continua vigilanza sui mercati. In particolare, le linee guida fanno riferimento alla necessità di un periodo di detenzione temporanea per gli attivi come Bitcoin o Ethereum, stabilendo un limite al mantenimento di queste risorse a cinque giorni lavorativi per finalità di trading. Questo aspetto è cruciale per favorire una maggiore liquidità e flessibilità nelle operazioni, consentendo una rapida risposta ai movimenti di mercato.

In ultima analisi, queste regole progettate dalla SEC rappresentano un passo significativo verso la creazione di un quadro normativo più robusto per le criptovalute in Thailandia. Stabilendo limiti chiari per vari tipi di fondi, l’autorità cerca non solo di proteggere gli investitori ma anche di promuovere l’adozione responsabile e informata delle criptovalute da parte del mercato.

Limiti e linee guida per i vari tipi di fondi

La proposta della Commissione di Securities and Exchange della Thailandia offre un approccio chiaro e strutturato per la regolamentazione dei fondi di investimento digitali, creando un contesto in cui l’adozione di criptovalute avviene in modo ponderato e responsabile. Tra le disposizioni principali, vi è una distinzione significativa tra i fondi che si rivolgono a investitori al dettaglio e quelli destinati a categorie di investitori più sofisticate. Questo potrebbe risultare cruciale nella gestione dei rischi e nella protezione del capitale degli investitori.

Per i fondi comuni di investimento rivolti al pubblico retail, la SEC ha stabilito un limite all’esposizione in criptovalute fissato al 15% del portafoglio totale. Questa misura mira a garantire una certa cautela nell’accesso agli attivi digitali, riconoscendo che gli investitori al dettaglio possiedono normalmente meno conoscenze specifiche per affrontare la volatilità di questo nuovo mercato. Limitando l’esposizione, la SEC cerca di proteggere questi investitori dalle potenziali perdite che potrebbero derivare da investimenti in asset altamente speculativi.

Viceversa, i fondi destinati a investitori istituzionali e a ultra-high-net-worth individuals beneficeranno di una maggiore libertà, senza un tetto massimo all’esposizione agli attivi digitali. Tuttavia, dovranno mantenere una diversificazione adeguata come strumento di gestione del rischio. Questa strategia consente a investitori più esperti di accedere a opportunità di rendimento potenzialmente elevate, evitando nel contempo crisi legate a esposizioni concentrata su singoli asset.

Le linee guida includono anche regole relative al periodo di detenzione per le criptovalute. Secondo le nuove disposizioni, i fondi dovranno limitare il mantenimento di asset come Bitcoin ed Ethereum a un massimo di cinque giorni lavorativi per scopi di trading. Questo limite sull’holding aiuta a garantire una maggiore liquidità e offre maggiore flessibilità nella gestione delle operazioni, consentendo ai gestori di rispondere rapidamente agli sviluppi del mercato.

Inoltre, la SEC richiede che i gestori di fondi esercitino una diligenza massima nell’individuare le strade di investimento e affrontare i relativi rischi. Questo decreto fiduciario implica che i fondi devono essere gestiti con trasparenza, comunicando in modo chiaro agli investitori tutte le informazioni relative ai rischi e alle potenzialità dei vari strumenti finanziari. L’approccio della SEC riflette l’intenzione di creare un ambiente di investimento favorevole, contribuendo a un mercato delle criptovalute più professionale e informato in Thailandia.

Processo di feedback e implementazione delle normative

La Commissione di Securities and Exchange della Thailandia ha avviato un processo di consultazione pubblica per ricevere suggestioni e commenti sulla proposta di regolamentazione, che durerà fino al 8 novembre. Questa iniziativa rappresenta un passo fondamentale nel coinvolgere gli operatori di settore, gli investitori e le parti interessate, garantendo che le normative siano formulate in modo trasparente e che tengano conto delle migliori pratiche e delle opinioni degli attori principali nel mercato delle criptovalute.

Durante questo periodo di feedback, sarà possibile per tutti i soggetti interessati esprimere le proprie opinioni sulle diverse disposizioni proposte, incluse le limitazioni all’esposizione ai fondi di investimento digitali e i requisiti specifici di gestione. La SEC ha sottolineato l’importanza di ricevere input costruttivi su come le nuove normative possano influenzare non solo la sicurezza degli investitori ma anche l’evoluzione del mercato degli attivi digitali nel paese. Grazie a questo dialogo aperto, la commissione intende rafforzare la propria posizione come autorità di regolamentazione proattiva, capace di adattarsi ai cambiamenti e alle sfide presentate da un settore in rapido sviluppo come quello delle criptovalute.

Successivamente alla scadenza per l’invio dei commenti, la SEC avrà il compito di analizzare tutte le osservazioni per apportare eventuali modifiche e miglioramenti alla proposta iniziale. Questo processo di revisione avrà come obiettivo quello di garantire che le regole finali siano praticabili e rispondano alle reali necessità degli investitori e degli operatori di mercato. La SEC intende pubblicare le normative definitive nel corso del prossimo anno, evidenziando la propria intenzione di implementare un quadro regolamentare che funga da guida sicura per gli investimenti in criptovalute.

È interessante notare come tale approccio non solo favorisca l’adozione responsabile delle criptovalute in Thailandia, ma possa anche posizionare il paese come un hub per gli investimenti digitali nella regione del Sud-est asiatico. Con una regolamentazione ben definita e a misura d’uomo, la Thailandia potrebbe attrarre investitori internazionali e contribuire a costruire un ecosistema di mercato più solido e sostenibile.

La SEC ha espresso la sua disponibilità nel fornire chiarimenti e ulteriori informazioni sull’intero processo, così da garantire un coinvolgimento attivo e informato da parte di tutti gli attorini al mercato. Ciò rappresenta un impegno verso la creazione di un mercato delle criptovalute più maturo e responsabile, dove gli investitori possano operare con maggior sicurezza e consapevolezza.