Immobiliare in ripresa traina i titoli del settore in Borsa
Immobiliare in forte ripresa tra Europa, Italia, BCE e Fed
Il settore immobiliare europeo e italiano ha registrato nell’ultima settimana un deciso rafforzamento, sostenuto da dati macro positivi e dalla conferma di una ripresa economica nell’Eurozona.
In Europa, la BCE ha esteso il programma Eurep, offrendosi come prestatore di ultima istanza per le banche centrali non sanzionate, con l’obiettivo di mitigare le tensioni di liquidità e rafforzare l’euro.
Negli Stati Uniti, le Minutes della Fed hanno evidenziato divisioni interne sul ritmo dei tagli dei tassi, mentre gli indicatori di credito e fiducia nel real estate mostrano segnali misti.
In Italia, il mercato residenziale descritto da Nomisma, Istat e PWC mostra transazioni in crescita, nuovi mutui in forte aumento e investimenti record, confermando una fase ciclica favorevole che si riflette nelle performance borsistiche dei principali indici immobiliari europei e italiani.
In sintesi:
- La BCE estende Eurep e rafforza il ruolo dell’euro come valuta di riferimento globale.
- La Fed registra divisioni sui tassi, con inflazione ancora lontana dall’obiettivo del 2%.
- Italia: mercato residenziale solido, mutui +30,8% e investimenti record a 12,6 miliardi.
- Il real estate in Borsa sovraperforma Stoxx 600 e FTSE MIB, con forti rialzi settoriali.
Politiche monetarie, dati macro e fondamentali immobiliari
La BCE, con l’estensione del programma Eurep, offre pronti contro termine a tutte le banche centrali non coinvolte in sanzioni o attività illecite, assumendo il ruolo di “prestatore di ultima istanza” globale per fasi di stress finanziario.
Il bollettino mensile di Francoforte conferma che l’economia dell’Eurozona è in ripresa e ribadisce un approccio di politica monetaria prudente e guidato dai dati, con flessibilità sulle prossime mosse sui tassi.
Negli Stati Uniti, le Minutes della Fed certificano ampie divisioni nel FOMC: la maggioranza ha sostenuto un taglio dei tassi di 25 punti base, mentre una parte dei membri propende per una pausa più lunga, alla luce dei progressi rallentati verso il target di inflazione del 2%.
Le domande di mutuo crescono del 2,8%, spinte soprattutto dal rifinanziamento (+7,1%), ma le nuove richieste calano del 2,7%; i rogiti immobiliari continuano a scendere (-0,8% a gennaio), così come la fiducia misurata dall’indice NAHB, in flessione a 36 punti.
Nel Regno Unito, l’indice Rightmove dei prezzi delle case è stabile, mentre il dato ONS sorprende con una crescita tendenziale del 2,4%, superiore alle attese, suggerendo una domanda sottostante più resiliente del previsto.
Italia protagonista tra transazioni, cantieri e Borsa
Il 18° Rapporto sull’Abitare di Nomisma conferma per il 2025 un mercato residenziale italiano solido, con transazioni in crescita e un credito in rimbalzo: l’importo dei nuovi mutui sale del +30,8%, segnale di rinnovata fiducia di famiglie e istituzioni finanziarie.
Secondo Istat, nel secondo trimestre 2025 le convenzioni notarili di compravendita sono state 255.639: dato in lieve calo congiunturale (-2,3%) ma in aumento annuo (+4,1%), a conferma di un ciclo espansivo strutturale.
Il report di PWC rileva una forte espansione del mercato immobiliare con investimenti record per 12,6 miliardi di euro, in crescita del 28% sul 2024; decisivo il quarto trimestre, con 4,5 miliardi, miglior risultato degli ultimi anni.
Il comparto Retail si conferma principale asset class, con 3,5 miliardi di investimenti (+49% annuo). Parallelamente, la produzione nelle costruzioni torna a crescere: a dicembre +0,5% su novembre, +1,5% nel trimestre e +5,3% su base annua.
Sui mercati, lo Stoxx 600 Real Estate guadagna il 5,7% in settimana, mentre l’FTSE Italia All Share Real Estate sale del 6,6%, superando il quasi piatto FTSE MIB (+0,05%).
A Piazza Affari brilla IGD (+9,5%), seguita da Abitare In (+3,1%) e Next Re (+2,8%); in controtendenza Risanamento (-7,3%) e Aedes (-4,8%), che segnalano ancora selettività e differenze marcate tra gli operatori.
Le prospettive per investitori e mercato immobiliare
La combinazione tra dati macro in miglioramento, sostegno delle banche centrali e fondamentali solidi del real estate europeo, e in particolare italiano, delinea uno scenario favorevole ma non privo di rischi.
Le divisioni all’interno della Fed e la prudenza della BCE indicano che i prossimi mesi saranno guidati dalla lettura dei dati su inflazione, crescita e credito.
Per gli investitori, la crescente divergenza tra società immobiliari – con casi come IGD da un lato e Risanamento, Aedes dall’altro – rafforza la centralità della selezione dei titoli, della qualità degli asset e della capacità di gestire tassi ancora non pienamente normalizzati.
Per famiglie e imprese, la ripresa dei mutui e la crescita della produzione nelle costruzioni aprono una finestra ciclica interessante, da cogliere valutando attentamente condizioni di finanziamento, localizzazione e sostenibilità degli investimenti nel medio periodo.
FAQ
Perché il settore immobiliare europeo è in ripresa ora?
La ripresa è sostenuta da migliori dati macro sull’Eurozona, politica BCE più accomodante, credito in rimbalzo e rinnovato interesse degli investitori istituzionali verso asset reali difensivi.
Cosa cambia per le banche centrali con il programma Eurep della BCE?
L’estensione di Eurep offre linee di liquidità in pronti contro termine, riduce il rischio di crisi di funding e rafforza il ruolo internazionale dell’euro.
Il mercato immobiliare italiano è davvero solido secondo i dati recenti?
Sì, i dati di Nomisma, Istat e PWC indicano transazioni in crescita, mutui +30,8% e investimenti record a 12,6 miliardi di euro.
Conviene investire ora in titoli immobiliari italiani quotati?
Sì, ma in modo selettivo: l’indice FTSE Italia All Share Real Estate è salito del 6,6%, con forti differenze tra singole società.
Quali sono le principali fonti ufficiali sui dati immobiliari citati?
Le principali fonti sono Nomisma (18° Rapporto sull’Abitare), Istat, PWC, oltre a BCE, Fed, NAHB, Rightmove e ONS per i dati internazionali.
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