Bitcoin scende di nuovo a 64K: cause e implicazioni del ribasso

Il prezzo di Bitcoin è stato ostacolato a .000 – Ecco perché

Il prezzo di Bitcoin ha incontrato difficoltà nel mantenere livelli superiori ai .000 sin dal 31 luglio, nonostante un incremento del 5,2% tra il 3 e il 7 ottobre. Crocevia di opinioni, alcuni analisti suggeriscono che il crescente debito federale degli Stati Uniti potrebbe giovare alla criptovaluta. Tuttavia, mentre questa correlazione sembra valida, il suo impatto sulle tendenze di prezzo a breve termine appare minimo.

Le resistenze a .000 e i ripetuti fallimenti nel superarle indicano che il rally che ha spinto Bitcoin fino a .000 non è probabilmente legato alla situazione fiscale americana. I dati mostrano che la base monetaria globale (M2) è passata da 4 trilioni a giugno a 8 trilioni in ottobre, ma questo non sembra tradursi in un effetto positivo per l’asset. Inoltre, il dollaro USA ha registrato un rafforzamento rispetto ad altre valute globali, come evidenziato dall’indice DXY, che è passato da 100,4 a 102,5 tra il 30 settembre e il 7 ottobre. Se gli investitori temono che il debito statunitense sia fuori controllo, perché ritirano le loro posizioni in euro, sterline o franchi svizzeri?

Per comprendere meglio il fallimento di Bitcoin nel mantenere i livelli oltre i .000 nelle ultime otto settimane, è necessario esaminare i fattori che influenzano il sentimento degli investitori. Incertezze riguardanti la crescita economica globale, il conflitto in Medio Oriente e l’imminente elezione presidenziale negli Stati Uniti di novembre sono solo alcune delle questioni salienti.

Il robusto dato occupazionale statunitense di settembre, reso pubblico il 4 ottobre, ha ridotto le probabilità di una recessione economica, ma ha anche fatto scendere la probabilità implicita di un taglio dei tassi d’interesse dello 0,50% a zero, rispetto al 40% di due settimane prima, secondo il CME FedWatch tool. Tassi d’interesse più elevati per un periodo prolungato tendono a rendere gli investitori più avversi al rischio, un aspetto che penalizza direttamente il prezzo di Bitcoin.

In aggiunta, la congiuntura macroeconomica ha spinto gli investitori a rivedere le loro previsioni su utili aziendali positivi per il terzo trimestre, portando Goldman Sachs ad alzare il suo obiettivo per l’S&P 500 di fine anno 2025 a 6.300, come riportato da Reuters. Goldman ha osservato come un “recupero nel ciclo dell’industria dei semiconduttori” possa supportare ulteriormente il momentum degli utili. Con queste nuove misure stimolative annunciate dalla Cina, la necessità di alternative sicure come Bitcoin sembra ridursi, spingendo molti a considerare opportunità di investimento più tradizionali.

Analisi del mercato

Cause della resistenza a K

La recente stagnazione del prezzo di Bitcoin attorno ai .000 è il risultato di molteplici fattori interconnessi che influenzano la domanda e l’offerta nel mercato delle criptovalute. In primo luogo, è importante considerare che il mercato delle criptovalute si trova in un contesto complesso, dove i sentimenti degli investitori nel settore tradizionale, come quello azionario, hanno un impatto significativo sul comportamento del mercato delle criptovalute. Molti investitori, davanti a incertezze politiche e economiche, hanno spostato i loro fondi verso investimenti più tradizionali, allontanandosi temporaneamente da Bitcoin e da altre criptovalute.

In aggiunta, le resistenze tecniche giocate attorno al livello di .000 e il successivo rifiuto ai .000 hanno contribuito a creare un’atmosfera di capitolazione tra alcuni trader. Questi livelli di prezzo fungono da barriere psicologiche importanti, dove operatori di mercato e investitori tendono a chiudere le loro posizioni, di fronte alla paura di ulteriori perdite. La profonda flessione nei flussi degli ETF spot di Bitcoin, che hanno registrato deflussi netti significativi, è indicativa di un sentiment di mercato più debole, in cui gli investitori temono di compromettere i loro investimenti in un’asset class così volatile.

Un altro aspetto cruciale da considerare è il livello di concorrenza crescente tra le criptovalute stesse. Con l’emergere di nuove altcoin e progetti DeFi, una parte del capitale degli investitori viene dirottato verso queste alternative, riducendo la domanda per Bitcoin e nuocendo alla sua forza di mercato. Allo stesso tempo, il fatto che le performance di Bitcoin non siano state sufficientemente convincenti per giustificare valutazioni più elevate ha portato a una cautela diffusa tra i trader e gli analisti. È interessante notare che il comportamento dei trader di derivati indicizza l’attuale stato d’animo del mercato; nonostante Bitcoin abbia visto un aumento del suo premio annualizzato nei contratti futures, tale incremento non è ancora sufficiente a segnalare una chiara predominanza di sentiment rialzista.

Questa combinazione di fattori, inclusi il sentimento del mercato più ampio, la dinamica dei capitali diretti verso alternative e l’assenza di segnali di forza dai derivati, contribuiscono a mantenere Bitcoin sotto il livello di resistenza dei .000. Inoltre, mentre il mondo delle criptovalute sembra ottimista nel lungo termine, le attuali circostanze richiedono un’analisi attenta e razionale del potenziale futuro di Bitcoin e della sua capacità di superare queste barriere critiche.

Cause della resistenza a K

La recente difficoltà di Bitcoin nel mantenere il suo prezzo oltre i .000 può essere attribuita a una serie di fattori economici e psicologici che influenzano gli investitori. In primo luogo, è cruciale comprendere che il contesto attuale del mercato delle criptovalute è fortemente interconnesso con i sentimenti prevalenti nei mercati finanziari tradizionali. La crescente avversione al rischio tra gli investitori, in seguito a incertezze geopolitiche ed economiche, ha portato molte persone a ritirare i fondi dalle criptovalute per rifugiarsi in investimenti più consolidati. Tale tendenza è accentuata dalla volatilità intrinseca di Bitcoin e dalla sua recente incapacità di attrarre investimenti stabili.

Inoltre, le dinamiche di mercato mostrano che livelli di prezzo come i .000 e .000 rappresentano importanti barriere psicologiche per i trader. Queste soglie agiscono come punti di resistenza che, quando raggiunti, possono indurre un sentimento di paura o capitolazione, spingendo i trader a vendere le proprie posizioni e a liquidare investimenti nel timore di perdite maggiori. Un ulteriore aspetto da considerare è il clima generale che circonda gli ETF, dove i recenti deflussi netti hanno rivelato un sentiment bearish predominante. Questo ha minato la fiducia degli investitori, contribuendo alle difficoltà di Bitcoin nel superare tali livelli resistenziali.

Le condizioni di mercato sono ulteriormente complicate dalla crescente concorrenza tra le criptovalute. Con l’emergere di nuove forme di asset digitali e il continuo sviluppo di iniziative nel settore DeFi, una porzione significativa del capitale investito si sta dirigendo verso queste nuove opportunità, distogliendo attenzione e investimenti da Bitcoin. Questa transizione di capitale ha il potenziale di ridurre la domanda per Bitcoin, contribuendo alla sua stagnazione.

Il comportamento nei mercati delle opzioni e dei derivati gioca un ruolo cruciale nell’interpretazione dell’andamento di Bitcoin. Le metriche attuali indicano una relativa stabilità nel sentiment del mercato, con premi annualizzati che riflettono un equilibrio tra posizioni long e short. Tuttavia, tale neutralità potrebbe non essere sufficiente a fornire quella spinta rialzista necessaria per superare il livello di resistenza a .000. Congiuntamente, sia l’analisi tecnica che quella fondamentale suggeriscono che, sebbene ci sia ottimismo a lungo termine riguardo a Bitcoin, le attuali barriere comportamentali e di mercato necessitano di un’attenta considerazione per sviluppare un percorso verso il superamento di queste resistenze critiche.

Impatto dei dati macroeconomici

Negli ultimi mesi, le notizie macroeconomiche hanno avuto un ruolo determinante nell’evoluzione del valore di Bitcoin. Dopo il robusto incremento degli indicatori occupazionali negli Stati Uniti, gli analisti hanno cominciato a riconsiderare le loro aspettative sul futuro andamento dei tassi di interesse. L’annuncio di dati superiori alle attese sul mercato del lavoro, reso noto il 4 ottobre, ha avuto due conseguenze immediate: la riduzione della probabilità di una recessione e l’eliminazione delle aspettative di un imminente taglio dei tassi d’interesse da parte della Federal Reserve. Questa situazione ha portato a una nuova ondata di cautela tra gli investitori, i quali si sono trovati di fronte a un contesto più complesso e difficile da navigare.

L’aumento dei tassi d’interesse, previsto per il breve e medio termine, tende a inibire l’appetito per investimenti rischiosi, mettendo sotto pressione asset volatili come Bitcoin. Gli investitori, temendo un aumento dei costi di finanziamento e una potenziale recessione, tendono a spostare il proprio capitale verso asset considerati più sicuri, come i titoli di stato o le azioni di grandi aziende. In questo clima di incertezza, Bitcoin ha spesso fatto le spese di questa preferenza per la stabilità, rimanendo dunque bloccato al di sotto dei livelli di resistenza critici.

In aggiunta, i recenti dati macroeconomici hanno comportato un aumento delle aspettative per le performance aziendali nel terzo trimestre. Un report di Goldman Sachs ha alzato le previsioni per l’indice S&P 500, indicando un target di 6,300 punti per la fine del 2025. Questo ottimismo riguardo al mercato azionario ha drenato ulteriore capitale dal settore delle criptovalute, in quanto gli investitori si sono orientati verso opportunità di guadagno potenzialmente più elevate e più stabili. Nonostante l’interesse potenziale verso Bitcoin come strumento di copertura contro l’inflazione o le turbolenze economiche, la crescente solidità dell’economia tradizionale ha reso gli investimenti in criptovalute meno allettanti.

È imperativo notare come il contesto macroeconomico globale stia cambiando. Con l’assegnazione di nuove misure stimolative in Cina e il recupero di alcuni settori chiave, come quello dei semiconduttori, il panorama degli investimenti si sta sempre più orientando verso opportunità tradizionali piuttosto che verso gli asset digitali, come Bitcoin. L’attenzione degli investitori rimane, pertanto, rivolta verso i segnali economici più diretti e tangibili, relegando Bitcoin a una posizione di subalternità in questo momento storico.

Sentiment degli investitori e cripto-derivati

Il sentiment degli investitori in Bitcoin è attualmente caratterizzato da un equilibrio sottile tra ottimismo e pessimismo, riflettendo le incertezze che affliggono i mercati. Questo scenario è caratterizzato da una domanda relativamente stabile nei mercati dei derivati, ma non abbastanza forte da generare un chiaro momentum rialzista. I contratti futures su Bitcoin, infatti, mostrano un premio annualizzato che rimane intorno all’8%, suggerendo che nonostante ci sia un interesse equilibrato tra posizioni long e short, la presenza di speculazione rialzista è limitata. In periodi di forte bullish sentiment, tale premio potrebbe superare il 15-20%, mentre un sentiment negativo porterebbe a valori inferiori a zero.

Recenti flussi di denaro nei Bitcoin spot exchange-traded funds (ETFs) offrono ulteriori indizi sul sentiment di mercato. Da ottobre, i deflussi netti in questi strumenti hanno superato i 5 milioni, un dato che denota una certa avversione nel vedere Bitcoin come un’opzione attraente in questo contesto economico. La crescente concorrenza proveniente da nuove criptovalute e progetti decentralizzati ha ulteriormente contribuito a questo trend, distogliendo attenzione e investimenti da Bitcoin.

Inoltre, la volatilità tipica di Bitcoin gioca un ruolo importante nel modo in cui gli investitori percepiscono rischi e opportunità. Molti trader, pur essendo consapevoli dei potenziali benefici a lungo termine, si mostrano cauti nell’impegnare capitali significativi. La paura di perdite ingenti in periodi di alta volatilità e l’incertezza economica più ampia portano a un approccio più conservativo, limitando l’afflusso di nuovi investimenti e il supporto al prezzo di Bitcoin.

L’analisi delle metriche di sentiment, come il rapporto di long/short nei contratti futures, mette in evidenza il desiderio degli investitori di mantenere una posizione sorvegliata, nonostante le opportunità. I trader sembrano adottare una strategia di attesa, valutando se i segnali economici e politiche monetarie future abbiano un impatto diretto sul mercato delle criptovalute.

Questa incertezza complessiva evidenzia una pausa tra la speranza di una ripresa e la cautela di un potenziale calo, mentre Bitcoin continua a oscillare attorno ai livelli critici di resistenza. La capacità di Bitcoin di superare queste sfide dipenderà dalla ripresa del sentiment positivo e dalla capacità dell’asset di dimostrarsi una riserva di valore affidabile in un contesto macroeconomico in continua evoluzione.

Influenza dell’incertezza socio-politica

Negli ultimi mesi, il contesto socio-politico globale ha avuto un impatto significativo sull’andamento del prezzo di Bitcoin, contribuendo a mantenere l’asset al di sotto della soglia critica di .000. La crescente instabilità politica in diverse aree del mondo, insieme alle tensioni geopolitiche, ha portato a un aumento della cautela tra gli investitori. In particolare, eventi come le tensioni nel Medio Oriente e l’imminente elezione presidenziale negli Stati Uniti di novembre hanno infuso un generale clima di incertezza, spingendo molti a riconsiderare le loro posizioni nell’asset digitale.

La percezione di instabilità politica tende a dissuadere gli investitori dall’assumere rischi, portandoli a cercare rifugio in asset più tradizionali e consolidati. In questo scenario, i fondi stanno scorrendo lontano dal mercato delle criptovalute verso investimenti più stabili, come titoli azionari e obbligazioni, minacciando la domanda di Bitcoin e aggravando il suo status di asset volatile. Gli investitori, un tempo attratti dalla criptovaluta come protezione contro le fluttuazioni del mercato tradizionale, ora sembrano rimanere più cauti, preferendo strategie che non espongano il capitale a rischi maggiori in tempi di incertezza.

Le recenti dinamiche socio-politiche stanno anche influenzando la fiducia degli investitori nella stabilità a lungo termine di Bitcoin. Mentre alcune dichiarazioni politiche possono far sperare in un’adozione più ampia delle criptovalute, altri eventi potrebbero perturbare questa traiettoria, creando ben più di una preoccupazione fra gli investitori. Per esempio, le normative governative sulle criptovalute possono avere ripercussioni immediate sulla loro accettabilità e sicurezza, conducendo a oscillazioni di prezzo e colpi al sentiment generale del mercato.

Inoltre, i conflitti geopolitici, come quelli in Medio Oriente, possono creare turbolenze nei mercati finanziari globali, estendendo l’incertezza anche al mercato delle criptovalute. Gli investitori, cercando di minimizzare le proprie esposizioni, potrebbero limitare gli acquisti di Bitcoin in periodo di crisi, aspettando un miglioramento della situazione politica e una maggiore certezza economica. Con la volatilità dei mercati finanziari di fronte a flussi migratori di capitale, gli esperti prevedono che la criptovaluta potrebbe rimanere in un limbo finché non si risolvono le attuali tensioni politiche.

Questo quadro complessivo evidenzia come l’incertezza socio-politica rimanga un fattore determinante nelle decisioni di investimento in Bitcoin. La sua capacità di superare il livello di resistenza di .000 dipenderà dalla stabilizzazione dello scenario globale e da un ritorno della fiducia tra gli investitori, i quali sono attualmente intrappolati tra il desiderio di investire in asset digitali e la necessità di una prudenza dettata da eventi esterni imprevedibili.