El Salvador acquista Bitcoin rispettando le regole del FMI: strategia e vantaggi spiegati

La strategia bitcoin di El Salvador sotto la lente del FMI

El Salvador continua a perseguire un ambizioso piano di accumulo di Bitcoin, mantenendo uno sguardo attento sulle condizioni imposte dal Fondo Monetario Internazionale (FMI). Nonostante le pressioni internazionali e le clausole restrittive previste nell’accordo da 1,4 miliardi di dollari sottoscritto a dicembre, il governo di Nayib Bukele procede silenziosamente nell’acquisizione quotidiana di criptovaluta, incrementando le riserve nazionali senza compromettere formalmente la compliance con il programma IMF. Il direttore del Dipartimento per l’Emisfero Occidentale del FMI, Rodrigo Valdes, ha confermato che El Salvador rispetta i criteri di non-accumulo di Bitcoin da parte del settore fiscale nel suo complesso, un aspetto cruciale per non violare le clausole finanziarie dell’accordo.

Questa strategia rimane un elemento di distinzione nell’approccio macroeconomico del Paese, che va ben oltre il semplice acquisto di criptovalute. L’obiettivo dichiarato di Bukele è quello di consolidare un sistema economico più trasparente e strutturalmente riformato, integrando le posizioni di Bitcoin all’interno di un quadro più ampio di stabilità e crescita finanziaria. In tale contesto, la politica delle acquisizioni “una moneta al giorno” prosegue regolarmente, permettendo a El Salvador di mantenere il suo ruolo di sesto maggior detentore sovrano di Bitcoin al mondo, una posizione strategica che riflette una visione a lungo termine basata sulla digitalizzazione del sistema finanziario nazionale.

La tattica governativa riesce a coniugare la necessità di rispettare i limiti formali inseriti dal FMI con la volontà politica di espandere il patrimonio di Bitcoin, ponendo la gestione delle riserve in un’area tecnicamente esterna alle restrizioni fiscali imposte dall’accordo. Questo equilibrio sottolinea un approccio pragmatico e sofisticato, che garantisce la prosecuzione della strategia monetaria senza compromettere la credibilità internazionale del Paese.

Le modifiche legislative per garantire la conformità

Per assicurare il rispetto delle condizioni stabilite dal Fondo Monetario Internazionale, il governo di El Salvador ha introdotto modifiche sostanziali alla normativa sul Bitcoin. La più significativa riguarda la revisione della Legge Bitcoin, che ha recentemente perso il suo status di moneta a corso legale obbligatoria per le transazioni private e per il pagamento delle tasse, trasformando l’uso della criptovaluta in una scelta volontaria per cittadini e imprese. Questa riforma, entrata in vigore il 1° maggio, rappresenta una cessione strategica da parte dell’esecutivo per attenuare i timori del FMI riguardo alla stabilità finanziaria e alla trasparenza fiscale.

Le modifiche legislative sono state deliberate per rispondere alle richieste di ridurre l’esposizione diretta del settore pubblico nell’utilizzo e nella promozione del Bitcoin. Eliminando l’obbligatorietà della criptovaluta come mezzo di pagamento ufficiale, si ridefinisce il ruolo del Bitcoin nell’economia salvadoregna, preservandone però la presenza come strumento opzionale, soprattutto in un’ottica di innovazione finanziaria e attrazione di investimenti esteri.

Questa manovra normativa si accompagna a un ridimensionamento delle attività pubbliche legate al Bitcoin, quali il programma del wallet statale Chivo e il fondo fiduciario Fidebitcoin, riorientandole verso un’attività più prudente e in linea con le aspettative del FMI. Tali interventi normativi permettono a El Salvador di mantenere le proprie riserve Bitcoin a livello strategico senza infrangere le clausole del prestito internazionale, dimostrando un’attenta gestione politica e normativa finalizzata a conciliare innovazione e obblighi internazionali.

Acquisti continui fuori dal settore fiscale ufficiale

Nonostante il congelamento ufficiale degli acquisti di Bitcoin da parte del settore fiscale pubblico imposto dal FMI, El Salvador ha adottato una soluzione tecnica che permette di continuare l’accumulo della criptovaluta senza violare i termini dell’accordo. L’ente conosciuto come Bitcoin Office, infatti, opera in una zona definita formalmente al di fuori delle strutture fiscali tradizionali, consentendo al paese di effettuare acquisizioni quotidiane di Bitcoin in modo discreto e regolare. Questa struttura crea una distinzione legale e contabile essenziale per garantire la compliance, poiché gli acquisti pubblici diretti sono sospesi, ma le operazioni del Bitcoin Office non rientrano nel novero dei vincoli fiscali previsti dal Fondo.

L’approccio pragmatico di El Salvador si basa dunque su un sofisticato meccanismo di segregazione delle funzioni, mediante cui si preserva l’obiettivo strategico di aumentare progressivamente le riserve in Bitcoin senza compromettere la fiducia e la collaborazione con gli organismi internazionali. Questa modalità permette di mantenere la politica di “una moneta al giorno”, con l’ultima tranche di 32 BTC acquistata nelle ultime settimane.

La forza di questa strategia risiede nel bilanciamento tra esigenze politiche interne e vincoli esterni. Da un lato, il governo di Nayib Bukele rafforza il messaggio di continuità nella promozione della criptovaluta, mentre dall’altro si allinea formalmente alle richieste di trasparenza e stabilità macroeconomica del FMI. Come confermato da Rodrigo Valdes, direttore del Dipartimento per l’Emisfero Occidentale del Fondo Monetario, El Salvador mantiene la conformità al programma di riforme economiche, evitando qualsiasi accumulation diretta da parte del settore fiscale.

Questa gestione parallela e tecnica rappresenta un modello di innovazione istituzionale nel campo delle politiche monetarie legate alle criptovalute, in cui un’organizzazione statale fuori dal bilancio ordinario esercita un ruolo chiave nella strategia finanziaria nazional-centrica. La scelta di agire attraverso il Bitcoin Office permette inoltre al Paese di difendere la propria libertà di manovra in un settore altamente volatile e delicato, senza compromettere i flussi di finanziamento internazionali necessari per il sostegno dell’economia nazionale.