Un approccio equilibrato al regolamento Fintech e all'innovazione – in patria e all'estero – Fondo monetario internazionale

Note di apertura per la 2a tavola rotonda Fintech dell'IMF
Il primo vice direttore generale dell'FMI, David Lipton

1 aprile 2019

Buongiorno. Grazie per averci seguito oggi per la seconda tavola rotonda Fintech dell'IMF. Oppure, nello spirito della collaborazione e dell'innovazione che ci motiva, potrebbe essere più appropriato chiamare questo incontro "FFM Fintech Regulatory Sandbox".

È passato quasi un anno da quando ci siamo riuniti per iniziare questi scambi sulla sfida politica cruciale della rivoluzione digitale che sta rapidamente trasformando l'universo della finanza. Ciò ha significato bilanciare la ricerca per la stabilità del settore finanziario con la necessità anche di lasciare spazio alla sperimentazione fintech che sta approfondendo l'inclusione finanziaria e aumentando la produttività. E se trovare quel giusto equilibrio all'interno di ogni paese non è abbastanza, dobbiamo anche trovare un modo per allineare gli approcci emergenti alla regolamentazione del fintech transnazionale. Questo è uno dei motivi principali per cui siamo qui oggi e un punto su cui tornerò tra un momento.

Nei prossimi due giorni approfondirai molte delle principali sfide che tutti stiamo affrontando. Tobias sta per gettare le basi di questi problemi, quindi mi piacerebbe prendere qualche minuto per presentare la vista di 30.000 piedi.

L'agenda di Bali Fintech

Come sapete, i nostri membri hanno approvato l'agenda di Bali Fintech alle riunioni annuali della FISM / Banca mondiale in ottobre. Questo documento contiene 12 elementi che inquadrano le sfide politiche che ho appena descritto. La discussione di quell'agenda si è inevitabilmente concentrata sui rischi e sulla garanzia della resilienza finanziaria. Ma non dovremmo dare poca importanza a ciò che considero la parola chiave nell'agenda: "innovazione".

L'accelerazione del cambiamento nel regno delle fintech si sta verificando in tutti i campi dei servizi finanziari: pagamenti online, prestiti peer-to-peer, utilizzo dell'intelligenza artificiale nella consulenza sugli investimenti, crescita di modelli di distribuzione basati su piattaforme. Alcuni potrebbero giustamente descrivere questo cambiamento tecnologico come dirompente, ma sta anche creando opportunità su vasta scala. Finora, stiamo assistendo a maggiori opportunità di interruzione.

Ecco solo due esempi:

• Conosciamo tutti la rapida diffusione del mobile banking nei paesi in via di sviluppo. Il Dipartimento africano della FISM ha appena pubblicato un documento in cui si afferma che i 45 paesi dell'Africa subsahariana guidano il mondo in conti mobili in termini pro capite e in transazioni mobili in percentuale del PIL, quasi il 10 per cento.
• Nel frattempo, il nostro dipartimento Asia-Pacifico ha stimato che la Cina rappresenta circa il 40% delle transazioni globali di e-commerce; dieci anni fa era solo l'1%. E mentre quella valanga di pagamenti online si è radunata, l'uso del contante in molte città cinesi è praticamente scomparso.

Questi cambiamenti, moltiplicati in tutto il mondo, hanno il potenziale per ridurre i costi e i tempi di transazione, aumentare la crescita e innalzare gli standard di vita con la creazione di nuove imprese e industrie. Questa è un'ondata crescente che è improbabile che si allontani.

È importante riconoscere che molti regolatori, compresi alcuni di voi qui oggi, sono impegnati in esperimenti mirati a comprendere sia l'innovazione che la supervisione. Testimoniare il lavoro sulle cybercurrencies della banca centrale e le sandbox regolamentari in luoghi così diversi come la Lituania e Singapore.

Rischi per la stabilità del settore finanziario

Ma è anche tutto il nostro lavoro a preoccuparsi dei rischi che la fintech pone alla stabilità del settore finanziario. Anche il FMI sta prendendo molto seriamente questa parte della sfida.

Abbiamo convocato due eventi regionali per discutere l'agenda di Bali e stiamo incoraggiando un dialogo costante tra imprenditori, inventori, investitori e autorità di regolamentazione. Il Fondo sta cercando di ampliare la nostra comprensione delle questioni fintech – e di offrire quali consigli possiamo – attraverso regolari consultazioni politiche con i nostri paesi membri, attraverso i nostri programmi di valutazione del settore finanziario e lavorando a stretto contatto con l'industria e le persone che sono in standard- corpi di impostazione.

Molti di voi sono attivamente coinvolti nello stesso processo. Questo approccio multilaterale è essenziale.

Tuttavia, assistiamo anche a preoccupanti cambiamenti nella comunità internazionale che potrebbero indebolire lo spirito di cooperazione multilaterale e rendere più complesso il nostro compito. Queste forze di frammentazione sono evidenti, ad esempio, nelle controversie commerciali; nelle politiche che promuovono i campioni nazionali, ad esempio la battaglia sulle reti 5G; e nel potenziale per una corsa normativa verso il basso. Queste forze di frammentazione hanno un rapporto diretto con le questioni che stiamo affrontando oggi, in quanto gli aspetti internazionali dell'armonizzazione normativa saranno implementati in questo clima.

I paesi che affrontano la sfida del fintech hanno legittime preoccupazioni sulla concorrenza, sul potere di mercato dei giganti della tecnologia, sui rischi cibernetici e sulle interruzioni sociali che possono accompagnare il rapido cambiamento tecnologico. Molti paesi si preoccupano di come i dati vengono raccolti e utilizzati; e come le imprese IT sono tassate.

Questi sono problemi che devono essere discussi in relazione al tema della fintech. Ma dobbiamo essere consapevoli che le nostre azioni politiche possono anche avere implicazioni di ampia portata oltre i confini nazionali quando prendiamo provvedimenti in un paese, così come l'inazione può anche portare a ricadute tra paesi. Dobbiamo trovare il giusto equilibrio nelle nostre scelte politiche su due dimensioni: tra promuovere l'innovazione preservando la stabilità finanziaria e tra agire nell'interesse nazionale evitando al tempo stesso ricadute negative verso altri paesi. Dobbiamo agire insieme per progettare nuovi quadri politici per affrontare queste sfide, o corriamo il rischio che il mondo e l'industria possano frammentarsi in club in competizione che, a loro volta, esacerbano le nostre vulnerabilità e minacce comuni.

Le soluzioni ai problemi che affrontiamo devono essere ricercate attraverso la collaborazione come quella odierna, incluso, in alcuni casi, rivalutando le regole multilaterali del gioco per rafforzarle. Le tue discussioni oggi sono la prova di uno scopo comune.

Vi esorto nelle vostre discussioni di oggi e di domani per tenere a mente questo delicato atto di bilanciamento. Dobbiamo assicurarci che le nostre azioni ci consentano tutti insieme di massimizzare i benefici di queste nuove promettenti tecnologie a beneficio di tutti i nostri cittadini e speriamo che possa essere il punto finale di queste discussioni.